6月29日，沪指收复120日均线4073点，中期趋势一片大好。技术面看，上证指数探底回升，60日均线均线4074.32点，今天最高是4075点，6月开盘上证指数是4067，明天努努力，6月月线大概率会收十字星。创业板指数无需多说，依然在“上涨路上”，虽然最近略回调，大概率还能再创新高。

资金面来看，今天是上半年倒数第二个交易日，按道理，属于枯水期，从7.1日开始，流动性重新步入“宽裕”，丰水期回来了，”五穷六绝七翻身”，本质上是流动性的季节性规律，毕竟，丰水期，股票更容易涨。所以，7月A股整体趋势应该是向好、更好。

热点板块上，价值股和半导体股票进行了一场切换。今天价值股挑大梁，我上周特别写了两篇文章强调，价值板块主要是：新消费、新医药、互联网、电力等板块。

而今天H股互联网和新医药两大板块强势崛起，尤其是网络科技指数大涨3%，算是出现了久违的反弹。虽然周日讲了创新药会出“易中天”，但今天还是继续重点谈创新药。今天创新药反弹的因素如下：

其一、医保利好。有两个利好：1，557个药品通过2026年医保目录初审；2，第12批带量采购改变风格，从唯低价中标转变为追求“临床效果”。两个利好，前者的关键词是“商保”，后者的关键词是“定价”。当前创新药企业最怕定价过低赚不到钱，所以这些利好“直达病灶”。

其二、创新药跌出机会。创新药股价平均跌幅25%，期间各大药企实控人疯狂回购和增持也无济于事，上涨有非理性，下跌也有非理性。只要一点火星子，就能让空头踩踏，形成“逼空行情”。

其三、礼来减肥药利好，股价创历史新高，这是医药股首支进入万亿美元俱乐部。retatrutide4毫克低剂量组实现了约19%的减重效果，优于礼来自己的Zepbound，即替尔泊肽的减肥针。而A股和港股中，很多龙头创新药企业都在GLP-1方向上发力研发。

谁说只有AI高科技等小登才能进入万亿美元？创新药难道因为股价下跌就不是高科技了吗？A股投资人的高科技观念需要扩围了，进入万亿美元俱乐部意味着创新药企业的江湖低位在上升。

今天A股创新药股票全线大反弹，恭喜坚持至今的创新药价值投资者，真的不容易！相信您的坚持个自己带来了回报，这是你应得的。如果你坚持定投，那么如今不要因为一天的涨跌改变节奏。而对于空仓等待的投资人，他们最想要的答案，莫过于创新药板块的本轮上涨能否持续？个人认为大概率能够持续，原因是创新药板块已经形成了A股市场的价值洼地，而这种洼地本身不是因为行业出了问题，而是因为投资人热衷于炒AI基建股，导致的资金流失。

换句话说，我认为创新药股票连续下跌是非理性的，而这种非理性情绪一旦逆转，反弹往往是可持续的。

当然，如果创新药企业要再创新高，还需要一些契机。比如商保为创新药企业带来新的盈利空间，如果这一点被验证，那么医药股的新一轮趋势性上涨会就此开启。

价值投资，将机会留给“有准备的人”，当价值股起风的时候，你最好在风口等待。趋势投资，将机会留给“最出挑的人”，当趋势股起风的时候，你要学会向着风口奔跑。

现阶段，半导体的风还在刮，但风力已经时大时小，刀口舔血的鱼尾行情可能还会持续一段时间，但最终还是会切到“买单画面”，天下没有不散的宴席，宴终人散最后离席的买单在股市是亘古不变。所以，投资人可以在年中逐步调整板块布局，从跟风转向价值，趋势投资和价值投资两不耽误。

最后，这个夏季还有一个热点，那就是空调。据新闻报道，最近美的海尔的移动分体式空调产品在欧洲成为爆款。为什么成为爆款？

1，因为欧盟往年天气不热，高纬度地区，高温天数少，空调覆盖率低。而今年厄尔米诺现象，欧洲6月就出现了40度高温，于是就有了大量的空调需求。

2，因为欧盟人力成本很贵，装空调的成本够买5台，而移动分体式空调不需要安装，直接窗子开条缝就可以。

总结，如果你还记得2023年的夏天，干旱导致缺电，动力煤暴涨带来投资机会。今年也一样，欧洲炎热带来空调的机会。

空调行情可能会同步于欧洲天气，看一眼欧洲气象，若发现欧洲国家普遍温度超过40度，那么空调就会有向上动力，利好就是北半球夏天才刚开始！

吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】