深圳商报·读创客户端记者 张弛

曾经的盈利者如今陷入亏损泥潭。2月28日晚间，天顺股份(002800)交出了一份惨淡的业绩成绩单，2025年度公司面临着业绩由盈转亏、信披违规受罚、诉讼纠纷赔偿等多重困境。

天顺股份披露的2025年报显示，公司期内实现营业收入约11.37亿元，相比2024年的15.30亿元大幅下滑25.69%。更为严峻的是，公司归属于上市公司股东的净利润由正转负，从2024年的盈利891.67万元暴跌至-2383.34万元，同比骤降367.29%。

来源：公司年报

天顺股份在报告中解释称，业绩下滑主要受煤炭市场供需关系等因素影响，煤炭价格中枢震荡下移，导致以大宗商品为依托的供应链、第三方物流等业务规模均出现了不同程度的收缩。

尽管主营业务惨淡，天顺股份经营活动产生的现金流量净额却达5659.36万元，同比改善118.44%，公司解释称主要系公司按期收到政府补贴款项所致。2025年，公司计入当期损益的政府补助及递延收益摊销合计141.65万元，航空运输补贴冲减营业成本为1.67亿元。

除了惨淡的业绩，报告期内天顺股份还不得不面对因过往违规行为而到来的监管处罚。公告显示，2025年4月，公司实际控制人王普宇收到中国证券监督管理委员会新疆监管局下发的《行政处罚决定书》。因其涉嫌信息披露违法违规及违反限制性规定转让证券，监管决定对王普宇合计没收违法所得138.23万元，并处432.79万元罚款。

记者注意到，这并非天顺股份及相关责任人近几年来的首次领罚。年报显示，在2024年6月，公司及相关责任人便已因未及时披露关联交易等问题收到过新疆证监局的《行政处罚决定书》，彼时公司被处以300万元罚款，包括王普宇被罚款435万元，胡晓玲、丁治平在内的多位核心人物也一同被罚，罚款金额共计635万元。

与此同时，一桩重大诉讼的落幕也造成了天顺股份资金流出。年报披露，公司与比利时航空公司(ASL)的运输合同纠纷在2025年12月正式结案。根据法院裁定，天顺股份需执行到位5528.49万元。公司表示，基于谨慎性原则，以前年度已对本次仲裁事项计提相应的预计负债，并在本年度依据会计准则进行了会计处理。

截至2025年末，公司控股股东舟山天顺股权投资有限公司持股43.25%，其中1850万股处于质押状态；实际控制人之一胡晓玲直接持有的588.03万股已全部质押给安徽灵通物流股份有限公司。公司短期借款金额3.23亿元，其中保证借款占比68%，担保方多为控股股东及实际控制人夫妇，关联担保链条密集。

2025年，天顺股份大幅收缩业务版图，注销新疆中天达物流、伊犁天勤供应链、阜康天顺物流等13家子公司，新设陕西乾泰吉宇、新疆天信供应链、西藏中锦安达3家公司。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

二级市场方面，截至2月27日收盘，天顺股份股价报22.56元/股，总市值34.35亿元。